Postado em: 27 de novembro de 2024, 04h20.
Última atualização em: 27 de novembro de 2024, 04h20.
A unidade financeira da Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) viu sua perspectiva de crédito ser elevada de “estável” para “positiva” pela Moody’s Traders Service. A empresa de pesquisa manteve uma classificação “B1” para a dívida da Wynn – quatro níveis em território de alto risco.
A Moody’s citou a recuperação contínua em Macau, bem como a força dos casinos Wynn’s Las Vegas e do Encore Boston Harbor como uma das razões para a atualização. Os resultados do terceiro trimestre para os operadores de Macau, incluindo o Wynn Macau, foram mornos, mas a receita bruta do jogo (GGR) no território chinês melhorou significativamente desde o início da pandemia do coronavírus e espera-se que essa tendência proceed em 2025.
A afirmação do ranking e a perspectiva positiva refletem nossa projeção de maior alavancagem para Wynn na faixa média de 5x dívida/lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para 2024, à medida que o mercado de jogos de Macau se recuperou significativamente e continuou forte desempenho no as propriedades da empresa em Las Vegas e Encore Boston Harbor apoiaram o crescimento da receita e do EBITDA”, observou a Moody’s.
A agência de classificação acrescentou que a melhoria do perfil de crédito da Wynn é um reflexo da “qualidade, popularidade e reputação favorável das propriedades de resort da empresa”, que a Moody’s afirma serem fatores distintivos.
A perspectiva ‘positiva’ de Wynn tem substância
Wynn concluiu o trimestre de setembro com caixa disponível de US$ 1,34 bilhão e dívida de US$ 11,79 bilhões e seus esforços para reduzir este último valor estão entre as razões para a atualização da perspectiva da Moody’s.
A empresa de pesquisa observou que a empresa de jogos com sede em Las Vegas tem trabalhado diligentemente para reduzir o peso da sua dívida. Tais esforços são frequentemente vistos com bons olhos pelas agências de classificação e podem ter o benefício adicional de melhores classificações de crédito, o que resulta em custos de financiamento mais baixos.
“A perspectiva positiva também reflete a recente redução da dívida da empresa, com quase US$ 1,2 bilhão em dívida permanentemente reduzida. A perspectiva positiva também incorpora nossa visão de que a empresa manterá boa liquidez, com amplos saldos de caixa”, segundo a Moody’s.
A empresa de pesquisa também observou que a perspectiva positiva sobre Wynn se baseia nas expectativas de melhoria contínua do EBITDA em Macau, bem como num crescimento mais amplo das receitas. Se concretizados, esses factores deverão ajudar o operador a manter uma liquidez robusta e, ao mesmo tempo, reduzir os passivos pendentes.
O Wynn UAE On line casino pode ajudar
O portfólio atual da Wynn é composto por dois resorts integrados em Macau, Wynn e Encore Las Vegas, e Encore Boston Harbor. Isso não representa muita diversidade geográfica, que a Moody’s observou ser um risco de crédito potencial.
O resort cassino em construção da operadora em Ras Al Khaimah, nos Emirados Árabes Unidos (EAU), agrega diversidade geográfica. Esse native, chamado Wynn Al Marjan Island, deverá ser inaugurado no início de 2027 e desfrutará de um monopólio plurianual no que poderá eventualmente se tornar um dos maiores mercados de jogos do mundo.
Quanto a uma possível elevação dos rankings, a Moody’s afirma que a Wynn precisa manter ampla liquidez e continuar cortando a dívida para colocar em prática uma elevação.
“Os rankings poderiam ser elevados se a relação dívida/EBITDA na base ajustada da Moody’s for mantida bem abaixo de 6x. Boa liquidez e crescimento contínuo das receitas com forte fluxo de caixa livre positivo também seriam necessários para uma atualização”, concluiu a agência de classificação.
