Postado em: 9 de janeiro de 2025, 10h08.
Última atualização em: 9 de janeiro de 2025, 10h08.
As ações do Star Leisure Group caíram hoje para outro nível mais baixo de todos os tempos, enquanto a operadora de cassino australiana enfrenta uma crise de liquidez e uma crise de confiança entre seus credores.
Em um relatório divulgado na quinta-feira, o analista da Morningstar, Angus Hewitt, observou que a Star tinha AUD 79 milhões em dinheiro em mãos no remaining de 2024, abaixo dos AUD 107 milhões no remaining do terceiro trimestre. Com essa taxa de consumo, o jogo “teria sorte se chegasse aos resultados provisórios em 28 de fevereiro de 2025 sem uma tábua de salvação”. A empresa de jogos também está enfrentando dificuldades para utilizar uma linha de crédito que possa mantê-la funcionando.
A Star está lutando para cumprir as condições para desbloquear a segunda parcela de AUD 100 milhões de seu mecanismo de dívida. Isto inclui capital subordinado adicional de pelo menos AUD 150 milhões, provavelmente capital próprio”, disse Hewitt.
Em meio a uma longa investigação contra lavagem de dinheiro, a Star corre o risco de perder o controle de seu principal native, o The Star Sydney. Esse native é administrado pelo governo australiano desde 2022. Os outros dois locais da Star, The Star Brisbane e Star Gold Coast, também são administrados pelo governo. Essa dúvida, aliada às fracas condições macroeconómicas, empurrou o operador do on line casino para uma posição que alguns analistas consideram insustentável.
Comece o entretenimento no limite
Notícias sobre a liquidez reduzida da Star surgem cerca de duas semanas depois de ter sido revelado que o gigante bancário norte-americano JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) liquidou sua participação de 5,47% nas ações com direito a voto da empresa de jogos.
“A Star tem outras opções de salvação em potencial, incluindo a venda de ativos individuais ou a localização de um pretendente em potencial. Ainda esperamos uma recuperação a médio prazo nas condições operacionais dos cassinos”, acrescenta Hewitt. “No entanto, a Star precisa de uma solução mais imediata e acreditamos que é improvável que consiga sair desta situação.”
No entanto, alguns analistas acreditam que, com a empresa perto de ser colocada em administração, o que significa que poderá essencialmente tornar-se sob a tutela do governo, pode ser difícil encontrar um comprador e é pouco provável que surjam salvadores no curto prazo.
Para agravar a dificuldade em encontrar um pretendente em potencial estão os fatores de uma economia australiana letárgica e um jogo de cartas fraco nas propriedades Star.
O que vem por aí para a estrela
Com os credores preocupados com a diminuição das suas reservas de caixa, a Star poderá ser impedida de emitir dívida e poderá ser forçada a considerar a venda de ações, o que pesaria ainda mais sobre o já deprimido preço das ações.
“Continuamos esperando que a Star levante AUD 150 milhões em capital para sacar a segunda parcela. Assumimos agora um aumento diluidor de AUD 0,10 por ação, em relação aos AUD 0,20 anteriores. Isso representa um desconto de cerca de 30% em relação ao native onde as ações da Star são negociadas”, observa Hewitt.
O analista tem uma classificação de “extrema incerteza” nas ações com um preço objetivo de AUD 0,20, observando que há uma queda de 50% da Star na administração.
